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  另一方面,东方证券在研报中认为,油价处于100美元/桶以上时,油价继续上涨反而利空中国石油。原因可能是受暴利税的影响:油价80美元以上,每上涨10 美元,要交4美元的暴利税,仅能获益6美元,但炼油成本却提高了10 美元。并且还有10%的原油依赖进口,这部分会受到油价上涨的绝对损失。2011年油价虽然上涨了38%,但其中有15.2%以暴利税的形式流出,综合造成中国石油利润下滑高达323亿元。

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  潜伏于中国石油的,是一支庞大的套牢队伍。遥想上市首日,以开盘价48.62元追入的股民,如今的亏损达到了81%。即使当年有幸以16.70元发行价买入的股民,如果一路持有,如今的亏损也已达到了46%。

  看来,中国石油不仅是近几年第一只创历史新低的大盘蓝筹股,而且是第一只套牢全体股东的大盘蓝筹股。

  受国际市场三地(布伦特、迪拜和辛塔)原油价格移动平均价格降幅超过4%影响,6月9日零时起,汽、柴油价格每吨分别降低530元和510元,为年内的第二次降价,创2009年实施新定价机制以来最大跌幅。8日,中国石油股价再创历史新低9.04元。6月11日开盘或破9元。

  这家企业,这只股票,看似简单透明,实则神奇无比。本文尝拭揭开这台财富绞肉机神秘面纱之一角。

  2005年-2011年,中国石油的年度净利润同比增幅分别是31.80%、6.54%、-1.21%、-15.44%、-9.34%、35.57%和-4.92%。显示出极强的净利润同比逐年下行趋势,跟上述分析如出一辙,让外界对中国石油的运营成本产生了极大的联想空间。

  或许为了证明中石油是世纪之套,中石油2011年、2012年连创历史新低,离历史天价48.62元越来越远,离历史天价的零头8.62元却越来越近。

  回归A股前夕,2007年6月下旬,中国远洋上市首日大涨93%,此后连续多日涨停;10月中旬,中国神华上市,68元开盘后,连续三个涨停板。这些,都让未能参与其中的股民大为艳羡。在此示范效应下,无数投资者都对看起来更加光鲜耀眼的明星,中国石油翘首以待。

  而国际原油价近期20%的下行,相对于此前10年10倍的涨幅,仅仅是九牛之一毛。何况,长期而言,即使油价阶段性下降,其向下空间也不大。中投证券在研报中认为,油价(Brent)跌破90 美元后,会由于影响深水供给之类原因而报复性反弹。

  另一方面,东方证券在研报中认为,油价处于100美元/桶以上时,油价继续上涨反而利空中国石油。原因可能是受暴利税的影响:油价80美元以上,每上涨10 美元,要交4美元的暴利税,仅能获益6美元,但炼油成本却提高了10 美元。并且还有10%的原油依赖进口,这部分会受到油价上涨的绝对损失。2011年油价虽然上涨了38%,但其中有15.2%以暴利税的形式流出,综合造成中国石油利润下滑高达323亿元。

  让许多股民迷惑不已的还有:这家号称亚洲最赚钱的国有垄断企业,至少没有给对它倾注了巨大的感情与钱财的股民,带来应有的回报。

  一般而言,二级市场股价再低,大股东也不会被套牢——大股东原始认股成本,大多等于甚至低于面值。但不幸的是,中国石油的控股股东,2008-2009,2011-2012,两度二级市场增持中国石油A股,累计增持5亿股,动用50亿元以上巨资,不仅没能稳住股价,其增持股份反而被深度套牢,共计账面浮亏5亿元以上。

  果断的清仓,使得巴菲特也成了投资中国石油的大赢家。2008年5月3日,巴菲特在股东大会上宣称,他始终认为中国石油是一个基础很好的公司。如果价格再度跌到价值之下,他会考虑重新购入。

  果断的清仓,使得巴菲特也成了投资中国石油的大赢家。2008年5月3日,巴菲特在股东大会上宣称,他始终认为中国石油是一个基础很好的公司。如果价格再度跌到价值之下,他会考虑重新购入。

  由此推导,中国石油最近的暴跌,只是延续其历史性下跌的惯性而已,并非油价一时的涨跌使然。

  尽管,财政部明确规定,“迎来送往”之类业务招待费支出,应据实列入管理费用,不能从其他科目开支;监察部明确规定,国有企业招待费不准用于非生产经营营业务方面的开支,不准用于报销应由个人负担的一切费用,不准用于向有关单位或个人送红包、礼金、有价证券和贵重礼物等,国有企业实行业务招待费使用情况要向职代会报告,但是,从财务报表等公开资料中,外界却很难获知那些令公众十分敏感的费用数据,管理费用中的大比例项目也难觅踪迹。这些报告中也没有职代会关于招待费用的说明,更没有相关的审计报告。

  果断的清仓,使得巴菲特也成了投资中国石油的大赢家。2008年5月3日,巴菲特在股东大会上宣称,他始终认为中国石油是一个基础很好的公司。如果价格再度跌到价值之下,他会考虑重新购入。

  那些以天价48元多入场的股民,得等上160年才能收回投资成本,岂不是世纪之套?

  这家企业,这只股票,看似简单透明,实则神奇无比。本文尝拭揭开这台财富绞肉机神秘面纱之一角。

  更深层次的原因,在于中国石油之类的国企缺失现代企业制度。中国石油是按照《全民所有制企业法》注册的中央企业,意即全体国民都是这家企业的主人,但同时也意即所有权和经营权掺杂在了一起。于是,尴尬的境况出现了。众所周知,“全民”这个概念大而虚幻,并不能对它形成有效的监督,更遑论当家做主。与此同时,尽管外部有着强大而繁多的国家机器的监督,内部也有着诸如纪检、监察之类监督机构,但最终落实到现实运转之中,主要还是由中国石油一把手权力范围下的一套人马,自己监督自己。

  当天,中国石油的收盘价是9.85元。不过,如果次日线元左右的价格买入了中国石油,至今每股仍会亏损0.75元左右。

  由此推导,中国石油最近的暴跌,只是延续其历史性下跌的惯性而已,并非油价一时的涨跌使然。

  有熟知中国石油的财务专家指出,这种堪称天量的差距之中,隐藏着巨大的运营管理成本,和高昂到令人咂舌的非正常“迎来送往”之类费用。

  更深层次的原因,在于中国石油之类的国企缺失现代企业制度。中国石油是按照《全民所有制企业法》注册的中央企业,意即全体国民都是这家企业的主人,但同时也意即所有权和经营权掺杂在了一起。于是,尴尬的境况出现了。众所周知,“全民”这个概念大而虚幻,并不能对它形成有效的监督,更遑论当家做主。与此同时,尽管外部有着强大而繁多的国家机器的监督,内部也有着诸如纪检、监察之类监督机构,但最终落实到现实运转之中,主要还是由中国石油一把手权力范围下的一套人马,自己监督自己。

  由此推导,中国石油最近的暴跌,只是延续其历史性下跌的惯性而已,并非油价一时的涨跌使然。

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